Position sizing Part 2 : Fixed fractional

376

วันนี้เรามาต่อเรื่อง position sizing แบบแรกคือ Fixed fractional ครับ

Fixed Fractional model คือ การกำหนดเปอร์เซ็นต์ของความเสี่ยงแต่ละไม้ตาม Equity ของพอร์ต ซึ่งถูกคิดค้นขึ้นโดยคุณ Ralph Vince จากหนังสือ “Portfolio Manangement Formular”(1990) โดยมีแนวคิดหลักคือ การเทรดแต่ละไม้จะมีความเสี่ยงเป็นเปอร์เซ็นต์เท่าเดิม ตลอด เมื่อเทียบกับขนาดของพอร์ต”

ตัวอย่าง

พอร์ต 10,000$ กำหนดความเสี่ยงต่อไม้ไว้ที่ 10%
และกำหนดRisk Reward ratio(RRR)ไว้ที่ 1:1
ในการเทรดแต่ละครั้ง ถ้าเราขาดทุน จะเสียทีละ 1,000$
เมื่อได้กำไร เราจะได้เงิน1000$

สมมติ 

เทรดได้กำไร 1 ครั้ง = 1,000$ พอร์ตจะเป็น 11,000$
การเทรดครั้งต่อไป คือกำหนดความเสี่ยงไว้ 10%
จะต้องเสี่ยงโดยใช้เงิน 1,100 $ ถ้าชนะจะได้เงิน 1,100 $
เป็นแบบนี้ไปเรื่อยๆตามตาราง


สังเกตว่าถ้าเราชนะต่อเนื่องกันพอร์ตจะโตเร็วมาก เทรด 10% ต่อไม้ ชนะ 10 ครั้ง พอร์ตโตถึง 150% ถ้าเปรียบเทียบกับการFixed dollar ที่เป็น linear แบบธรรมดา โดยใช้ RPT 10% ของมูลค่าพอร์ตเริ่มต้น ซึ่งจะเสี่ยงทีละ 1,000 $ เท่ากัน


ถ้าเทรดชนะ 10 ไม้ พอร์ตจะโต 100% ซึ่งโตน้อยกว่าการใช้Fixed fractional ถึง 50% เมื่อเอามาเปรียบเทียบประมาณ 30 ไม้


ภาพเปรียบเทียบ Balance ของ Fixed Fractional กับ Fixed dollar

เราจะพบว่าการใช้ Fixed fractional ทำให้พอร์ตโตเร็วมาก (พอร์ตโตแบบ Exponentia) เทรดชนะ 30 ครั้งได้เกือบ 180,000$  ส่วนแบบ Fixed Dollar เทรดชนะ 30 ครั้ง ได้เพียง 40,000$

ต่างกันถึง 4 เท่า!!

แต่อย่าลืมนะครับว่าในความเป็นจริง เราไม่สามารถเทรดให้ชนะได้ตลอดเวลา มันจะต้องมีแพ้บ้างชนะบ้าง ซึ่งขึ้นอยู่กับระบบการเทรดที่เราใช้

สมมติผมใช้ระบบเดิม RRR = 1:1 , win rate = 50% ,port 10,000$ เทรดไป 20 ไม้ โดยใช้ Fixed fractional mode


ชนะ 10 ไม้ แพ้ 10 ไม้ ที่RRR 1:1
แต่พอร์ตขาดทุนไปแค่ 956 $หรือขาดทุนประมาณ 9.5%
ทั้งๆที่แพ้ชนะเท่าๆกัน

แต่เมื่อเราใช้แบบ Fixed dollar ,Win rate 50%, RRR 1:1 เทรด 20 ไม้ เราจะพบว่าแบบ fixed dollar มันจะกลับมาเท่าทุนได้


 

สิ่งที่เกิดขึ้นคือ Fixed fractional model มันเกิดสิ่งที่เรียกว่า Risk distortion คือจังหวะที่ขาดทุน มันขาดทุนมากกว่าการได้กำไรของไม้ก่อนหน้า ทำให้เวลาเสีย มัน recovery ยากกว่า


สุดท้ายนนี้จะเห็นได้ว่า Fixed fractional model สามารถทำให้พอร์ตโตได้เร็วมาก แต่มีข้อเสียคือ จังหวะที่เสียจะเสียมากกว่ากำไรที่ได้มา ทำให้ recovery port ได้ช้ากว่า ซึ่งการจะใช้ Fixed fractional model ได้ดี ควรใช้กับระบบเทรดที่ Win rate ค่อนข้างสูง ซึ่งควรจะมี Win rate ประมาณ 60%ขึ้นไป จะสามารถทำให้พอร์ตโตได้อย่างรวดเร็ว

ครั้งหน้าเรามาเจอกับPosition sizing แบบFixed ratioกันนะครับ
Husky